煤荒电荒(电荒背后的煤电博弈)_1

摘要近期，“电荒”现象持续蔓延。为缓解“烧煤”的紧迫感，扭转当前普遍亏损的困境，电力公司加快煤电一体化项目建设。刚刚获得国家发改委批复的国电电力……近期，“电荒”现象持续蔓延。为缓解“烧煤”的紧迫感，扭转当前普遍亏损的困境，电力企业加快煤电一体化项目建设。刚刚获得国家发改委批复的国电电力(3.44,0.03,0.88%)(600795)内蒙古上海苗煤电项目、内蒙古华电(9.99,0.00,9.99,0.00) , 0.00%) (600863) 内蒙古魏家茅煤电一体化项目陆续开工建设。

中国电力企业联合会所属燃料分会最新研究报告显示，尽管五大发电集团连续三年累计亏损超过600亿元，但2010年五大发电煤炭业务板块普遍受益其中，华能集团去年煤炭板块营收80亿元，其中中电投达到65亿元，国电集团30亿元，大唐、华电各营收近20亿元。报告指出，在煤价高企导致电力企业普遍亏损的背景下，“煤电一体化”在政策上已上升为国家战略，将成为未来电力企业实现盈利的重要支柱。

龙头企业首次尝到“甜头”

早在2008年，国资委就发文允许国电、大唐等电力公司在电力生产等基础上增加“涉电煤炭等一次能源开发”等新业务。服务。同时可享受煤炭行业各项税收减免税政策。去年10月，国务院发布《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》号文，明确提出鼓励企业煤电运一体化经营。煤电一体化由此上升到国家战略高度。

在政策支持下，国内一些龙头企业开始向上游拓展资源。据有关统计，2010年，华能控股煤炭产量4886万吨，国电煤炭产量4700万吨，大唐煤炭产量1135万吨，华电煤炭产量931万吨。中国电力投资公司产量5410万吨，年生产能力7275万吨，成为继神华、中煤之后的中国第三大煤炭公司。按照各集团制定的规划，到“十二五”末，其煤炭自给率将达到30%以上。中国电投设定了“年产量1亿吨，自给率50%”的目标。

中国电力企业联合会燃料分会会长谢巨辰告诉记者，“煤电一体化”对电力企业最直接的好处是节省投资，相应降低了折旧、检修费用等企业运营成本。一些企业甚至从煤电合资中尝到了“甜头”。国电电力日前发布的2010年年报指出，尽管火电业务经营困难，2010年公司仍加强内蒙古等地区煤电运输整合力度，将公司综合标准煤价格涨幅控制在2010年以内。市场平均水平。

商业风险难以忽视

有关分析指出，与电力相比，煤炭行业专业性强、安全风险高、初始投资大、投资回收周期慢，这将在一定程度上增加电力公司的运营风险。这也成为业界对煤电一体化运营最大的担忧。

报告指出，控制煤炭资源给一些企业带来了大量的资金占用风险。华电国际（4.26,0.12,2.90%）仅2009年下半年就投入超过20亿收购当地煤矿股权，导致当年平均资产回报率为-20.89%。华电国际当年经营活动现金流量净支出173亿元，同比增长73.8%。

对此，谢巨辰认为，未来从事煤电一体化的电力企业应加强与煤炭企业的合作。主要以参股形式负责后期电厂的运营管理，充分发挥各自产业优势。这不仅可以降低运营风险，还可以确保项目的全面整合。利益最大化。

国家发改委价格司副司长刘振秋近日也在媒体撰文称，如果企业规模超过合理边界，就会导致内部成本大于市场交易成本，降低经济规模。好处。因此，未来必须引导电力企业选择一些产品品种相对单一的煤炭企业实施纵向一体化，或者选择一些主要用于发电用煤的成本较低的煤炭资源直接勘探、开发和生产，以减少煤炭资源的消耗。社会交易成本。